언택트주 10종목 핵심 총정리

언택트 주 10종목에 대해 알아보겠습니다. 언택트 주와 관련된 키워드로는 카카오 이씨에스 알서포트 NHN한국사이버결제 KG모빌리언스 KG이니시스 다날 한국전자인증 메가엠디 NAVER 등이 있습니다.

언택트 주 10종목의 종목별 차트와 실적 분석까지 자세히 알아보겠습니다.

카카오(035720) :: 언택트주

기업개요

- 1995년 다음커뮤니케이션으로 설립되었으며 카카오와 합병 후, 2015년 9월 현 상호로 변경, 다양한 모바일 서비스를 제공하고 있음.

- 카카오톡, 카카오스토리 가입자를 기반으로 모바일게임, 모바일 광고, 모바일 커머스, 모바일 콘텐츠 등의 서비스를 연계하여 수익을 창출하고 있음.

- 또한, 택시, 대리운전, 주차, 내비 등의 카카오T 서비스를 출시하여 편익을 제공하고 있으며, 인터넷 포털사이트인 다음을 통해 다양한 인터넷 서비스를 제공하고 있음.

실적 및 분석

- 비즈보드의 광고 수주 증가와 커머스 부문의 거래액 확대, 신사업 페이, 모빌리티 부문의 양호한 성장 등 전 부문의 고른 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 매출 신장에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 관계기업투자처분이익 증가 등 영업외수지 개선으로 법인세비용 증가에도 순이익 흑자전환.

- 톡보드 광고, 채널, 선물하기 등 카카오톡 서비스의 양호한 성장세 지속, 페이 거래액 확대, 모빌리티 부문의 신규 서비스 출시 및 이용자 증가 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

이씨에스(067010) :: 언택트주

기업개요

- 1999년 10월 설립되었으며 기술보증기금으로부터 기술보증 벤처기업 인증 획득, 2007년 12월 코스닥시장에 상장됨.

- 교체 및 업그레이드 주기 단축, IP 기반 증가 및 관공서의 컨택센터 수요 확대 등 우호적인 영업환경 조성으로 입지 향상에 노력.

- 사업 부문은 컨택센터, 옴니채널 등의 고객성공 사업부문, IPT, 영상회의 등의 디지털워크플레이스 부문, 유지보수 등의 ETaasS 사업부문 등으로 구분됨.

실적 및 분석

- 컨택센터 부문의 부진에도 COVID-19 여파에 따른 영상회의 솔루션 수주 증가, 유지보수 수주 증가 등으로 전년동기대비 매출 규모 확대.

- 원가율 상승에도 인건비 감소 등에 따른 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승, 영업수지 개선으로 순이익률 역시 상승.

- 비대면 영업환경 전환 확대로 영상회의 솔루션 수주 증가가 예상되며, 기업들의 디지털 영업환경 구축 등으로 관련 수주도 증가하며 매출 성장 가능할 전망.

알서포트(131370) :: 언택트주

기업개요

- 원격지원과 원격제어 분야에 사업역량을 집중, 일본 및 아시아시장 내 점유율 1위 기업이며 세계 5위 글로벌기업 지위 수성.

- 독보적인 원격 지원·제어기술인 화면압축과 미러링 기술 기반으로 제품을 제작하여 서비스하고 있음.

- 모바일단말기의 중계서버 능동 접속을 이용한 통신로 개설방법 특허 취득 등 한국과 미국 및 일본 등에 다수의 특허 보유.

실적 및 분석

- COVID-19 확산에 따른 원격회의 및 재택근무 증가와 함께 국내를 비롯하여 일본에서 원격제어 솔루션 판매가 호조를 보이며 전년대비 매출 크게 신장.

- 큰 폭의 매출 신장에 따른 영업비용 부담 완화로 전년대비 영업이익률 크게 상승, 파생상품 관련 금융수지 저하로 순이익은 적자전환.

- COVID-19 여파로 비대면 전환 수요가 증가하고 있는 가운데 지란지교소프트와의 협업을 통한 영업력 강화로 매출 성장세 이어갈 전망.

NHN한국사이버결제(060250) :: 언택트주

기업개요

- 1994년 12월 설립되어 2006년 1월 한국사이버페이먼트를 흡수합병하였으며, 동년 7월 POS사업 부문을 물적분할 하였음.

- 주요 사업으로 온라인 전자결제대행(PG)사업과 온/오프라인 부가통신망(VAN) 사업 등을 영위하고 있으며, 소셜커머스 등 대형 가맹점을 적극 유치하고 있음.

- 전자결제대행 부문은 동사와 KG이니시스 등 상위 사업자가 상당부분을 점유하고 있으며, 동사는 신용카드 거래액 기준 업계 1위를 점유하고 있음.

실적 및 분석

- COVID-19 여파에 따른 외부활동 자제로 오프라인VAN 부문의 거래액이 감소하였으나 PG 및 온라인VAN 거래액 증가 등으로 전년대비 매출 신장.

- 매출 신장에 따른 판관비 부담 완화에도 원가율 상승으로 전년대비 영업이익률 하락, 외화 관련 금융수지 저하로 법인세비용 감소에도 순이익률 하락.

- 오프라인VAN 부문의 거래액 회복이 제한적일 것으로 예상되나 이커머스 시장의 성장에 따른 온라인 결제 부문의 양호한 성장세 지속으로 매출 성장 전망.

KG모빌리언스(046440) :: 언택트주

기업개요

- 동사는 2000년 3월에 설립되어 유무선전화결제서비스를 주요사업으로 영위하고 있으며, 2004년 12월 코스닥시장에 상장됨.

- 결제사업부문은 온라인 휴대폰결제를 중심으로 ARS, Phone-bill결제, 계좌이체, 선불카드, 상품권 결제까지 다양한 결제수단을 서비스하고 있음.

- 기타 사업으로는 MOTP, 휴대폰 본인 확인 서비스(CI 인증 등)를 영위하고 있으며, 신규사업으로 오프라인 휴대폰 소액결제(M-Tic)를 서비스하고 있음.

실적 및 분석

- 신용카드 및 휴대폰결제 통합패키지를 통한 가맹점 확대와 케이지올앳 합병에 따른 신용카드 결제시장 진출 효과로 전년대비 매출 크게 신장.

- 대손상각비 감소 등에 따른 판관비 부담 완화에도 원가구조 저하로 전년대비 영업이익률 하락, 영업외수지 개선에도 중단영업손실 발생으로 순이익률 하락.

- 쿠팡, 위메프 등을 신규 고객사로 확보한 가운데 이커머스 시장의 양호한 성장과 함께 거래액 증가가 기대되는 바, 매출 성장세 이어갈 전망.

KG이니시스(035600) :: 언택트주

기업개요

- 전자지불결제서비스(PG)를 주 사업으로 영위, 휴대폰결제사업을 영위하는 (주)케이지모빌리언스와 교육서비스업을 영위하는 (주)케이지에듀원 등을 종속회사로 보유.

- 국내 14만여 개의 가맹점에 PG서비스를 제공, 국내 인터넷 전자결제 서비스 분야에서 높은 점유율을 기록하고 있음.

- 정부의 전자상거래 결제 간편화 방안의 일환으로 PG사 규제여건 개선 관련 ‘케이페이’를 통한 원클릭 간편결제서비스로 경쟁력 확보.

실적 및 분석

- IT사업 및 기타교육사업 부문의 역성장에도 전자상거래시장 성장에 따른 전자결제 거래액 확대 등에 힘입어 전년대비 매출 증가.

- 매출 증가에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 법인세비용 및 중단영업손실 증가로 순이익률은 하락.

- 고수익 가맹점 및 온택트 부문의 거래액 증대가 예상되는 가운데 비대면 부문의 신규 가맹점 확대 등으로 매출 성장 및 수익성 개선 가능할 전망.

다날(064260) :: 언택트주

기업개요

- 휴대폰 결제서비스를 주 사업으로 국내 및 해외에서 결제사업을 진행, 온라인 휴대폰 결제와 오프라인 바코드 결제 등 사업 진행.

- 휴대폰 결제서비스 부문은 동종 사업을 영위하는 5개 사업자 중 동사와 KG모빌리언스가 전체 시장의 약 80%를 점유하고 있음.

- 미국 3대 신용평가 기관인 에퀴픽스와 모바일 ID서비스에 대한 계약을 체결, 글로벌 모바일 ID서비스시장 선점.

실적 및 분석

- 커피 프랜차이즈 부문의 역성장에도 비대면 소비문화 확산에 따른 모바일결제 거래액 증가, 모바일콘텐츠 유통 부문의 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 대손상각비 감소로 전년대비 영업이익률 상승, 영업외수지 개선에도 지분법이익 감소, 법인세비용 증가, 중단영업이익 제거로 순이익률은 하락.

- 온오프라인 플랫폼 서비스 강화를 통한 회원 확보 주력 및 신규사업인 다날-유니온페이 모바일 선불카드 출시 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

한국전자인증(041460) :: 언택트주

기업개요

- 공인인증서비스사업과 글로벌인증서비스사업, 보안서버인증서비스사업 및 인공지능 로보틱스 사업 등 다양한 사업 영위.

- 국내 법인용 공인인증시장에서 높은 지위 확보하고 있으며, 도메인 등록서비스업 등 신규 사업 진행으로 수입원 다변화.

- 내수 아웃소싱 인증시장 인증서비스 제공 선두업체로서 아웃소싱 인증서비스 선호 추세 확대에 힘입어 업계 내 지위 더욱 강화.

실적 및 분석

- 인증솔루션 수주 부진에도 공인인증서 폐지에 대비하여 공동인증 서비스 수요가 증가한 가운데 독일법인의 양호한 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 원가구조 저하에도 매출 신장 및 지급수수료 감소 등에 따른 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 금융수지 저하에도 법인세비용 감소로 순이익률 상승.

- 공인인증서 폐지로 사설인증서인 공동인증서 수요가 증가할 것으로 기대되며, 생체인증, 클라우드인증, 전자인증 서비스 제공 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

메가엠디(133750) :: 언택트주

기업개요

- 2004년 1월 온라인 교육 정보 제공업 및 학원사업 등을 주요 사업목적으로 설립된 전문대학원 입시전문학원이며 2015년 12월 코스닥 시장에 상장됨.

- 의·치의학교육입문검사(M/DEET), 법학적성검사(LEET), 약학대학입문자격시험(PEET) 대비 등의 온라인 교육 사이트 및 직영 학원 등을 운영함.

- 2016년 2월 중앙원격평생교육원 인수를 통해 일반자격증 시장 진출, 2018년 6월 PSAT(공직적격성평가) 전문 mega PSAT 론칭 등 사업 영역 확대 중.

실적 및 분석

- COVID-19로 인한 학원휴원 및 오프라인 강의 매출이 부진하였으나, 온라인 교육사업 및 신규 부동산 교육 매출 증가로 전년대비 외형 확대되었음.

- 원가율 개선 및 판관비 절감을 통한 부담 상쇄되어 전년대비 영업이익 흑자전환한 바, 기타영업외수지 저하 및 법인세비용 증가에도 당기순이익률 향상되었음.

- COVID-19 백신접종에 따른 오프라인 강의 매출 증가 및 성인교육시장인 약학대학입문자격시험, 법학적성검사 등의 성장세가 이어질 전망이며, 수익성도 흑자기대.

NAVER(035420) :: 언택트주

기업개요

- 인터넷 포털인 네이버와 글로벌 모바일 메신저인 라인, 지인기반 소셜네트워크 서비스인 밴드 등을 서비스하고 있음.

- 네이버는 국내 인터넷 포털 1위를 지속하고 있으며, 라인은 일본, 대만 등 주요 지역에서 게임, 스티커 판매, 광고 등 다양한 영역으로 사업을 확장해나가고 있음.

- 2019년 11월 자회사 라인과 Z홀딩스의 경영통합을 결정, 아시아 최대 인터넷 플랫폼으로의 시장 지위 확보, 이를 통한 시너지 창출이 기대됨.

실적 및 분석

- 네이버쇼핑 성장과 함께 네이버페이 거래액이 증가한 가운데 성과형 광고 확대 적용, 웹툰 등의 콘텐츠 이용자 증가 등 전 부문의 고른 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 지급수수료, 광고선전비 증가 등에 따른 영업비용 부담 확대로 전년대비 영업이익률 하락, 지분법이익 증가, 중단영업손실 감소 등으로 순이익률은 상승.

- 스마트스토어와 브랜드스토어의 거래액 확대, 일본 전자상거래 시장 진출, 클라우드 사업 부문의 수주 본격화 등에 힘입어 매출 성장세 이어갈 전망.

게티 이미지를 통해 카티브 / E +

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ARK 이노베이션 ETF 평가

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배당센시 리얼 머니 피닉스 은퇴 포트폴리오

(출처: 모닝스타)

내 개인 은퇴 포트폴리오는 배당금 킹스에서 매일 추적 되는 실제 돈 피닉스 포트폴리오 중 하나입니다., 그래서 우리 회원들은 항상 내가 소유 하는 정확 하 게 알고.

최대 안전 수율에 대한 나의 사랑과 버핏 스타일의 "뚱뚱한 피치"는 내가 가치에 많이 투자하고 있습니다. 그러나 내 생명 저축의 51 %는 핵심 (귀족 품질의 블루 칩)과 성장 주식에 투자됩니다.

(출처: 모닝스타)

귀족과 일치하는 안전과 품질
수익률 3.5% vs 2.8% VYM (뱅가드 고수익 ETF), 2.1% 귀족, S&P 500, 나스닥 0.5%
15.5% CAGR 성장률 전망 vs 평균 성장 ETF/펀드 14.3%
16.4X 순이익 = PEG 1.06 = 합리적인 가격으로 성장

DS 피닉스 포트폴리오 펀더멘털
양도하다	3.53%
LT 성장 전망	15.46%
공정가치 할인	12%
5년 연간 밸류에이션 부스트	2.59%
5년 컨센서스 총 수익률 잠재력	21.58%
5년 위험 조정 예상 총 수익률	15.78%
LT 컨센서스 총 수익 잠재력	18.99%
S&P 500 5년 위험 조정 예상 수익률	2.38%
DK 비디오 피닉스 리스크 조정 수익률/S&P 500 위험 조정 예상 수익률	6.63
S&P 500 컨센서스 LT 총 수익률 잠재력	7.9%
배당 귀족 컨센서스 LT 총 수익 잠재력	11.0%
DS 피닉스 LT 컨센서스 총 수익률 잠재력/S&P 500 컨센서스 LT 총 수익률 잠재력	2.40
DS 피닉스 LT 컨센서스 총 수익률 잠재력/배당 귀족 컨센서스 LT 총 수익 잠재력	1.73

(출처: 배당금 킹스 리얼 머니 포트폴리오 트래커) 매일 업데이트

우수한 품질, 성장, 수익률 및 평가가 장기적으로 귀족 (내 벤치 마크)을 분쇄 할 가능성이 91 %인 이유입니다.

모든 결국 혼자 내 은퇴자금을 것입니다 안전한 소득의 기하급수적으로 성장하는 강을 즐기는 동안.

이것은 오늘의 주제에 저를 제공합니다, 마이크로 소프트(MSFT)가"영원히 구매및 보유"에 가까운 대표 세 가지 이유는 거의 모든 포트폴리오에 대한 완벽한 울트라 스완을 소유해야합니다.

물론 오늘날의 가격이 아니라 공정한 가치 또는 더 나은 경우 Microsoft는 월스트리트에서 찾을 가능성이 높은 완벽한 배당 성장 투자에 가깝습니다.

오늘, 마이크로소프트의 실제 시장 결정 공정 한 가치 충격 하 고 당신을 무서워 수 있습니다.

이유 1: 세계 최고 품질의 기업 중 하나

배당금 킹스의 전반적인 품질 점수는 188개의 기본 지표를 다루는 요소입니다.

배당안전
대차대조표 강도
단기 및 장기 파산 위험
회계 및 기업 사기 위험
수익성 및 비즈니스 모델
성장 컨센서스 추정치
자본 비용
장기적인 지속가능성(MSCI, 모닝스타, S&P, 팩트셋, 로이터/레피니티브의 ESG 점수 및 동향)
관리 품질
배당우성 기업문화/소득신뢰도
장기 총 수익률(벤 그레이엄의 품질 표시)

근본적인 위험을 평가하는 데 사용하는 9개의 평가 기관이 고려한 모든 것을 계산하는 경우 실제로 1,000개 이상의 지표가 포함되어 있습니다.

안전성과 품질 모델이 잘 작동한다는 것을 어떻게 알 수 있을까요?

75년 만에 최악의 경기 침체를 기록한 2대 경기 동안, 우리의 안전 모델은 피닉스 목록에서 6개의 블루칩 배당금 삭감을 예측했습니다.

5가 있었는데, 이는 우리가 어떤 배당 안전 모델에 대해불로 궁극적인 세례를 받는 동안 아주 잘했다는 것을 의미합니다.

지난 10년 동안 배당금을 포함한 모든 주식의 42%만이 수익을 창출했습니다.

피닉스 재류의 100% 과거와 현재, 지난 10 년 동안 돈을 벌었어요

(알파 를 찾는 것)

DK 피닉스: 그레이트 블루칩 스톡 피킹 시스템

메트릭	미국 주식	불사조
지난 10년 동안의 긍정적인 총 수익률	42%	100%
잃어버린 돈 / 파산 갔다	47%	0%
실적이 뛰어난 시장	36%	52%
지난 10년 동안의 파산	11%	0%
영구 70+% 치명적인 감소	40%	0%

(출처: 모닝스타, JP모건 자산운용, 팩트셋, 알파 추구)

기본적으로 과거 시장 데이터는 DK 안전 및 품질 모델이 세계에서 가장 포괄적이고 정확한 모델 중 하나임을 확인합니다.

그래서 저는 이 모델과 DK Phoenix 전략에 100% 저축을 맡습니다.

Microsoft는 안전 및 품질 모델에 대해 어떻게 점수를 매기나요?

배당 안전

등급	배당왕 안전점수(110안전지표 모델)	대략적인 배당금 삭감 위험 (평균 경기 침체)	전염병 수준 경기 침체에서 대략적인 배당금 삭감 리스크
1 (안전하지 않음)	0% ~ 20%	4% 이상	16+%
2 (평균 이하)	21% to 40%	over 2%	8% to 16%
3 (평균)	41% to 60%	2%	4% to 8%
4 (안전)	61% to 80%	1%	2% to 4%
5 (매우 안전)	81% to 100%	0.5%	1% to 2%
MSFT	93%	0.5%	1.4%

장기적인 신뢰성

회사	DK 장기 신뢰도 점수	해석	포인트
S&P 500/업계 평균	60%	평균 신뢰성	2
신뢰할 수 없는 회사	29% 이하	신뢰성 불량	1
상대적으로 신뢰할 수 있는 회사	29% to 64%	아래에서 평균 이상의 신뢰성까지	2
매우 신뢰할 수 있는 회사	65% to 79%	매우 신뢰할 수 있는	3
매우 신뢰할 수 있는 회사	80% 이상	탁월한 신뢰성	4
MSFT	83%	탁월한 신뢰성	4

전반적인 품질

MSFT	최종 점수	등급
안전	93%	5/5
비즈니스 모델	90%	3/3
신뢰성	83%	4/4
합계	89%	12/12

마이크로소프트가 배당금 귀족이 되면 (2029년) 그 점수는

96% 안전
87% 신뢰성
전체 품질 92% (DK 마스터 리스트94번째 백분위수)

마이크로소프트가 배당왕이 된다면, 다른 모든 것이 동등하다.

97% 안전
89% 신뢰성
전체 품질 93% (DK 마스터 리스트97번째 백분위수)

DK 500 마스터 리스트에는 다음을 포함한 세계 최고 품질의 회사가 포함됩니다.

모든 배당 챔피언
모든 배당 귀족
모든 배당 왕
모든 글로벌 귀족(예: BTI, ENB및 NVS)
)
모든 12/12 울트라 스완 (월스트리트에 존재하는 완벽한 품질에 가깝습니다)

MSFT: 제43회 최고 품질 마스터 리스트 컴퍼니(518명 중) = 92번째 백분위수

(출처: DK 안전 및 품질 도구) 매일 업데이트, 전반적인 품질에 의해 정렬

MSFT의 89% 품질 점수는 다음과 같은 12/12 울트라 스폰과 품질이 유사하다는 것을 의미합니다.

S&P 글로벌(SPGI)- 배당 귀족
일리노이 툴 웍스(ITW)- 배당 귀족
넥스트에라 에너지(NEE)- 배당 귀족
존슨 앤 존슨(JNJ)- 배당 왕
킴벌리 클라크(KMB)- 배당 귀족
노바티스(NVS)- 글로벌 귀족
폴라리스(PII)- 배당 챔피언
로우스(LOW)- 배당왕
미국 물(AWR)- 배당금 왕, 66 년 에서 지구상에서 가장 긴 배당 성장 행진

오늘날 MSFT는 세계에서 가장 엘리트 기업의 92%보다 높은 품질입니다.

MSFT가 월스트리트에 현실적으로 존재할 수 있는 것처럼 하나님의 회사와 가깝게 만드는 이유는 무엇일까요?

(출처: 구루포커스 프리미엄)

마이크로 소프트는 기업 미국에서 가장 강력한 대차대조표를 가지고, 세 가지 주요 평가 기관에 따르면.

MSFT 컨센서스 신용 등급

평가 기관	신용 등급	30년 채무 불이행/파산 위험	투자의 100%를 잃을 확률
S&P	AAA 안정 전망	0.07%	1428.6
피치	AAA 안정 전망	0.07%	1428.6
무디스	아아 안정 전망	0.07%	1428.6
합의	AAA 안정 전망	0.07%	1428.6

(출처: S&P, 피치, 무디스)

MSFT를 현재 구매하는 향후 30년 동안 투자의 100%를 잃을 위험은 1429년에 약 1입니다. 이것은 위험없는 주식 투자에 가깝습니다.

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

월스트리트의 이른바 "스마트 머니"라고 불리는 채권 시장은 MSFT의 사업에 매우 자신감을 가지고 있어 40년 동안 3% 미만의 금리로 회사에 대출할 의향이 있습니다.

분석가들은 Microsoft의 요새 대차대조표가 시간이 지남에 따라 유지될 것으로 예상합니다.

MSFT 컨센서스 대차대조표 예측

년	부채/EBITDA	순부채/EBITDA
2020	0.96	-1.11
2021	0.72	-0.67
2022	0.61	-0.90
2023	0.53	-0.98

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

그러나 지구상에서 가장 강력한 대차대조표는 마이크로소프트의 최고 품질 징후 중 하나에 불과합니다.

(출처: 구루포커스 프리미엄)

월스트리트의 수익성은 품질에 대한 선호 프록시이며 MSFT의 역사적 수익성은 동종 업체의 상위 10 %에 있습니다.

MSFT TTM 수익성 vs 피어

메트릭	산업 백분위수	주요 소프트웨어 회사 MSFT보다 더 많은 수익성 (2,372 명 중)
영업마진	97.63	56
순마진	96.41	85
자기자본 수익률	96.15	91
자산 수익률	94.32	135
자본 수익률	80.23	469
평균의	92.95	167

(출처: 구루포커스 프리미엄)

지난 한 해 동안 Microsoft의 수익성은 소프트웨어 회사의 상위 7%에 올랐습니다.

(출처: 구루포커스 프리미엄)

ROC = 품질과 해자에 대한 조엘 그린블랫의 골드 스탠다드 프록시.

이자 및 세금 / 사업을 운영하는 데 걸리는 모든 돈 전에 수입.

역사적으로 ROC는 동종 업체의 8배입니다.

역사상 가장 큰 투자자 중 하나에 따르면, MSFT는 지구상에서 가장 높은 품질의 회사 중 하나입니다.

배당금 킹스 감시 목록	평균 ROC
S&P 500	13%
배당금 챔피언	83%
배당금 귀족	85%
배당금 왕	87%
강력한 ESG	83%
울트라 스폰	87%
낮은 변동성	87%
DK 500 마스터 리스트	106%
해외배당주식	125%
하이퍼 성장	154%

MSFT 이익마진 컨센서스 전망

년	FCF 마진	EBITDA 마진	EBIT(운영) 마진	순마진
2020	31.6%	46.0%	37.0%	31.0%
2021	32.7%	48.4%	40.9%	35.5%
2022	33.2%	48.7%	40.3%	33.8%
2023	32.9%	48.4%	40.5%	34.2%
2024	33.4%	NA	39.0%	32.7%
연간 성장	1.34%	1.75%	1.33%	1.39%

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

2025 년 ROC 컨센서스: 118% ~ 124%

MSFT는 모든 달러의 1/3을 무료 현금 흐름으로 변환하고 있으며, 사업을 운영하고 미래 성장을 위해 투자 한 후 남은 것입니다.

FCF 마진이 전체 글로벌 기업의 상위 10%에 속하는 지구상에서 가장 수익성이 높은 기업 중 하나입니다.

그리고 그것은 미래의 성장에 많은 투자에도 불구하고.

MSFT 성장률 지출 컨센서스 예측

년	SG&A	R&D	카펙스	총 성장 지출	영업	성장 지출/매출
2020	$24,709 (전염병 비용)	$19,269	$15,441	$34,710	$143,015	24.27%
2021	$15,388	$20,735	$19,585	$40,320	$166,062	24.28%
2022	$17,378	$23,130	$22,771	$45,901	$186,393	24.63%
2023	$19,319	$25,630	$25,778	$51,408	$210,783	24.39%
2024	NA	$27,587	$33,992	$61,579	$223,044	27.61%
2025	NA	$32,650	$36,887	$69,537	NA	NA
연간 성장	-5.97%	11.12%	19.03%	14.91%	11.75%	0.16%

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

MSFT는 투자 자본에 28.9 %의 현금 수익을 창출하고 있습니다. 이들은 말 그대로 피터 린치 의 반환 수준, 그래서 더 많은 MSFT 지출, 더 나은.

MSFT의 R&D 예산은 2025년까지 매년 11% 증가할 것으로 예상되며 거의 330억 달러에 달합니다.

파라과이의 GDP와 거의 같은 큰

2025년까지 성장 자본 지출은 거의 두 배 빠르게 증가하고 370억 달러를 기록할 것으로 예상됩니다.

마카오의 GDP와 거의 일치

2025년까지 700억 달러의 성장 지출(크로아티아 GDP보다 더 크)은 MSFT가 넓고 안정적인 해자를 유지하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.

MSFT 세금 컨센서스 예측

년	영업이익	세금 비용	세율
2020	$52,959	$8,755	16.53%
2021	$67,998	$9,778	14.38%
2022	$75,109	$12,321	16.40%
2023	$85,362	$14,069	16.48%
2024	$87,066	$14,330	16.46%
2025	$113,454	$16,519	14.56%

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

2022년에는 Microsoft의 현재 추정치가 더 높은 법인세에 반영되지 않을 수 있습니다. 또는 분석가들은 단순히 회사의 특정 낮은 세금 비즈니스 모델이 크게 영향을받지 않을 것이라고 생각합니다.

이는 MSFT의 이익 성장이 매우 인상적일 것임을 의미합니다.

MSFT 이익마진 컨센서스 전망

년	영업	FCF	EBITDA	EBIT (영업이익)	순수입
2020	$143,015	$45,234	$65,755	$52,959	$44,281
2021	$166,062	$54,281	$80,363	$67,998	$58,903
2022	$186,393	$61,897	$90,864	$75,109	$62,995
2023	$210,783	$69,405	$102,101	$85,362	$72,108
2024	$223,044	$74,418	NA	$87,066	$72,989
2025	NA	$86,677	NA	$113,454	$96,935
연간 성장	11.75%	13.89%	15.80%	16.46%	16.96%

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

MSFT는 더 이상 하이퍼 성장 블루 칩이 아닐 수도 있지만, 상단 및 하단 라인에서 12 %에서 17 %의 성장이 매우 인상적입니다.

MSFT 배당컨센서스 예측

년	배당 합의	EPS/공유 컨센서스	지급비율	이익 잉여금	매수 잠재력	부채 상환 잠재력
2021	$2.28	$6.81	33.5%	$34,129	1.71%	53.9%
2022	$2.50	$7.96	31.4%	$41,136	2.06%	71.5%
2023	$2.81	$8.61	32.6%	$43,697	2.19%	79.1%
2024	$2.90	$10.02	28.9%	$53,642	2.68%	99.2%
2025	$3.16	$11.77	26.8%	$64,868	3.24%	111.7%
총 2021년~2025년	$13.65	$45.17	30.2%	$237,471.68	11.88%	374.99%

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

MSFT의 30%의 지급률은 애널리스트들이 배당금 이후에 거의 2$400억 달러를 보유할 것이라고 생각한다는 것을 의미합니다. 이는 부채를 거의 4배 이상 상환하거나 현재 가치평가에서 매년 약 2.5%의 주식을 다시 매입하는 것으로 충분합니다.

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

향후 5년 동안 애널리스트들은 MSFT가 1,403억 달러의 주식을 재매입할 것으로 예상하고 있습니다.

쿠웨이트 의 GDP 보다 더 많은
지분의 7%
연간 컨센서스 환매율 1.4%

그러나 배당금이 CAGR 9.2%로 증가하고 엄청난 양의 주식을 재매입했음에도 불구하고 회사의 현금 더미는 2025년까지 870억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

기본적으로 MSFT는 세계에서 가장 높은 품질의 비즈니스 중 하나이며, 성장한 남성이 기쁨으로 울게 만드는 수익과 마진이 점점 더 증가하고 있습니다.

이유 2: 강력한 장기 성장 잠재력

메트릭	2020년 성장	2021년 컨센서스 성장	2022년 컨센서스 성장	2023년 컨센서스 성장	2024년 컨센서스 성장	2025년 컨센서스 성장
영업	14%	16%	12%	13%	6%	NA
피제수	11%	10%	10%	12%	3%	9%
EPS	21%	35%	7%	16%	7%	35%
영업 현금 흐름	17%	25%	14%	8%	17%	NA
무료 현금 흐름	19%	18%	12%	10%	16%	NA
EBITDA	21%	24%	14%	15%	NA	NA
EBIT(영업이익)	25%	30%	10%	16%	-2%	NA

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구 터미널)

마이크로소프트는 2023년까지 상위 및 하단 라인에서 두 자릿수 성장을 제공할 것으로 예상됩니다.

장기 전망도 매우 강하지만 현재의 밸류에이션만큼 강하지는 않습니다.

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

MSFT의 성장 컨센서스 범위는 11.1%에서 17.0% CAGR 사이입니다.

이상값에 맞게 조정하면 애널리스트의 예측에 따라 단점이 25%, 거꾸로 20%의 오차 범위가 있습니다.

8%에서 21%의 CAGR 오차 범위 조정 성장 컨센서스 범위.

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

39명의 애널리스트모두의 컨센서스는 MSFT가 지난 20년 동안의 성장과 마찬가지로 성장할 것이라는 것입니다.

일부 분석가들은 지난 5년 동안 비슷한 속도로 성장할 수 있다고 생각합니다.

가장 낙관적인 사례는 지난 4년과 비슷한 속도로 성장하고 있다는 것입니다.

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

MSFT의 주요 성장 엔진인 클라우드 컴퓨팅 플랫폼 Azure가 2025년까지 50% 이상 성장할 것으로 예상되는 점을 감안할 때, 현재 극단적인 Microsoft의 밸류에이션 리스크를 고려하는 것이 매우 중요하다고 생각합니다.

이유 3: 합리적인 가격으로 구매한 경우, 풍부한 은퇴 총 수익률 잠재력

Microsoft의 공정 가치 추정치는 주당 278달러이며, 이는 2021회계연도 기업 가치/판매(EV/S) 배수의 12배, 조정된 가격/수입 또는 P/E, 36배, 3%의자유 현금 흐름 수익률을 의미합니다.

우리는 약 12 %의 수익을 위해 5 년 복합 연간 성장률 또는 CAGR을 모델링합니다." - 모닝스타 (강조 추가)

모닝스타는 향후 5년간 애널리스트가 기대하는 것과 유사한 12%의 매출 성장을 기대하고 있습니다.

애널리스트 평균 12개월 물가 목표

$294.16

가격 목표 할인

10.02%

가격 목표(배당금 제외)

11.13%

분석가들은 MSFT가 향후 12개월 동안 11% 상승할 것으로 예상한다고 말합니다.

그래서 "공정한 가격에 멋진 회사"처럼 들리지 않습니다?

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

지난 20년 동안 수십억 명의 투자자들이 MSFT가 약 11%의 CAGR 성장액을 17~21배의 수익에 있다고 판단했습니다.

그건 의견이 아니에요, 그것은 객관적인 시장 결정 공정 가치 는 91% 통계적으로 유의.

따라서 $294 가격 목표와 36 개의 공정 가치 PE가 실제로 의미하는 바를 생각해 봅시다.

MSFT가 12 개월 동안 $ 294인 경우 앞으로 PE는 30.3이 될 것입니다.

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

다음은 30.3의 애널리스트 컨센서스 가격 목표 PE입니다. 이는 11%로 성장하는 기업의 공정가치처럼 보이나요?

이제 분석가에게 공평하게, 12 개월 가격 목표는 공정 가치 추정되지 않습니다. 그들은 단기 적인 감정과 모멘텀에 대한 교육을 받은 추측입니다.

12개월 동안 의주식 수익률의 6%만이 펀더멘털에 의해 설명되며, 94%는 순수한 행운과 모멘텀입니다. 5년 수익률도 58%입니다.

그러나 모닝스타는 공식적으로 36X 수입이 "공정가치"라고 말했으며, 이는 기업의 성장에 완전히 참여하는 가격입니다.

총 수익률 = 수익률 + 장기 성장(MSFT의 경우 약 12%)

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

MSFT가 36배의 수입으로 거래한 역사상 유일하게 기술 버블이었습니다. 그리고 여기에 다음에 무슨 일이 있었는지입니다.

MSFT가 36배 의 수입으로 거래된 마지막 시간 67% 하락

(출처: 포트폴리오 시각화)

마지막으로 투자자들이 MSFT에 대해 36배의 수익을 지불했을 때 67%의 약세 시장을 겪었으며, 이 시장은 거의 15년이 걸렸습니다.

모닝스타는 마이크로소프트가 매년 20%씩 성장할 것으로 기대하지는 않지만, 대부분의 분석가와 마찬가지로 약 12%의 성장률을 기대하고 있습니다.

그렇다면 공정가치 PE가 지금그리고 영원히 두 배가 되는 이유를 지구상에서 설명하는 것은 무엇일까요?

마이크로소프트는 실제로 가치가 무엇입니까? 몇 가지 합리적, 역사적인 시장 결정 공정 가치 모델을 고려하자.

최고의 경우 MSFT 평가

메트릭	역사적 공정가치(4년, 20% 성장률)	2020	2021	2022	2023	2024	2025
5년 평균 수율	1.61%	$126.71	$139.13	$155.28	$174.53	$180.12	$196.27
수입	31.77	$182.98	$246.67	$264.46	$307.98	$309.44	$418.09
영업 현금 흐름	22.84	$180.34	$225.63	$256.47	$278.25	$325.93	NA
무료 현금 흐름	30.86	$181.66	$215.22	$241.14	$265.67	$309.22	$363.22
EBITDA	21.56	$183.11	$226.56	$258.95	$298.59	NA	NA
EBIT(영업이익)	26.95	$185.75	$241.15	$265.63	$306.82	$299.95	NA
평균의		$170.20	$207.75	$231.72	$261.52	$271.45	$292.97
현재 가격	$264.69
공정가치 할인		-55.51%	-27.41%	-14.23%	-1.21%	2.49%	9.65%
공정가치 상승(배당금 제외)		-35.70%	-21.51%	-12.46%	-1.20%	2.56%	10.68%

IF 와 MSFT는 몇 년 동안 20 %에서 성장을 계속 할 수있는 경우에만, JPMorgan에 따르면 공정 가치 PE는 약 27.9 가능성이 34 %입니다.

MSFT가 20%로 성장하면 오늘날에도 여전히 과대 평가될 확률이 68%입니다.

따라서 향후 12개월 동안 11%의 거꾸로 애널리스트가 예측할 수 있도록 실제로 는 약 3년이 걸릴 것입니다.

그리고 이것은 MSFT에 대 한 최고의 시나리오, 가장 낙관적인 분석가 기대를 사용 하 여.

MSFT에 대한 기본 사례 평가 모델

메트릭	역사적 공정가치(역대)	2020	2021	2022	2023	2024	2025
5년 평균 수율	1.61%	$126.71	$139.13	$155.28	$174.53	$180.12	$196.27
수입	21.08	$121.40	$163.66	$175.47	$204.34	$205.32	$277.41
영업 현금 흐름	15.92	$125.71	$157.28	$178.78	$193.96	$227.18	NA
무료 현금 흐름	17.93	$105.58	$125.09	$140.15	$154.41	$179.66	$211.04
EBITDA	14.81	$125.80	$155.66	$177.92	$205.15	NA	NA
EBIT(영업이익)	17.06	$117.61	$152.70	$168.19	$194.28	$189.88	NA
평균의		$119.98	$147.70	$164.68	$185.89	$194.88	$223.24
현재 가격	$264.69
공정가치 할인		-120.61%	-79.21%	-60.73%	-42.39%	-35.82%	-18.57%
공정가치 상승(배당금 제외)		-54.67%	-44.20%	-37.78%	-29.77%	-26.37%	-15.66%

이것은 MSFT에 대한 나의 기본 사례 평가 추정치이며, 평균 역사적 공정 가치는 19.4 PE와 같습니다. 이는 지난 20년 동안 MSFT의 약 중거리 공정가치입니다.

MSFT가 분석가가 예상하고 역사적 공정 가치로 돌아간다면 2025년까지도 배당금 계산이 아닌 -16%의 상반된 잠재력이 있습니다(향후 5년 동안 총 5%).

마이크로소프트 투자 결정 점수

시계	MSFT	DK 품질 등급	12	91%	투자 등급	F
부문	기술	안전	5	93%	투자 점수	39%
산업	소프트웨어	신뢰성	4	88%	5년 배당금 수익률	6.46%
하위 산업	시스템 소프트웨어	비즈니스 모델	3		오늘의 5 년 위험 조정 예상 수익률	-0.45%
Ultra SWAN, Strong ESG
Goal	Scores	Scale	Interpretation
Valuation	1	Potential Trim/Sell	MSFT's -76.08% discount to fair value earns it a 1-of-4 score for valuation timeliness
Preservation of Capital	7	Excellent	MSFT's credit rating of AAA implies a 0.07% chance of bankruptcy risk and earns it a 7-of-7 score for Preservation of Capital
Return of Capital	4	Below Average	MSFT's 6.46% vs. the S&P's 9.29% 5-year potential for return via dividends earns it a 4-of-10 Return of Capital score
Return on Capital	0	Yikes	MSFT's -.45% vs. the S&P's 2.29% 5-year risk-adjusted expected return (RAER) earns it a 0-of-10 Return on Capital score
Total Score	12	Max score of 31			S&P's Score
Investment Score	39%	Terrible			73/100 = C(Market Average)
Investment Letter Grade	F	Terrible

(Source: DK Automated Investment Decision Tool)

Today Microsoft is one of the least reasonable and prudent blue-chips you can buy.

5년 리스크 조정 예상 수익률은 -0.45%로 S&P 500의 경우 2.3%에 비해 높습니다.

보수적인 MSFT 평가

메트릭	역사적 공정가치 (12년)	2021	2022	2023	2024	2025
13년P/S	4.74	$104.28	$117.08	$132.72	$140.30	NA
5년 평균 수율	1.61%	$139.13	$155.28	$174.53	$180.12	$196.27
13년 평균 수율	2.31%	$96.97	$108.23	$121.65	$125.54	$136.80
17-Year Average Yield	2.57%	$87.16	$97.28	$109.34	$112.84	$122.96
수입	18.73	$145.42	$155.90	$181.56	$182.43	$246.49
영업 현금 흐름	13.12	$129.63	$147.35	$159.86	$187.22	NA
무료 현금 흐름	16.75	$116.85	$130.92	$144.24	$167.84	$197.15
EBITDA	13.31	$139.89	$159.89	$184.37	NA	NA
EBIT(영업이익)	16.39	$146.71	$161.60	$186.66	$182.42	NA
평균의		$118.93	$132.78	$149.73	$154.53	$168.54
현재 가격	$264.74
공정가치 할인		-122.61%	-99.39%	-76.81%	-71.32%	-57.08%
공정가치 상승(배당금 제외)		-55.08%	-49.85%	-43.44%	-41.63%	-36.34%

지난 12년 동안 MSFT는 11%로 성장했으며, 이는 향후 애널리스트들이 기대하는 것과 동일한 비율입니다.

시장 결정공정가치 PE는 19세였으며, MSFT의 역사적 중견수는 11%로 성장했습니다.

해당 기간 프레임을 사용하여 모든 관련 평가 메트릭을 모델링하는 경우 MSFT의 평균 공정 가치 PE는 약 16.0입니다.

벤 그레이엄의 14 ~16 배 합리적인 PE 범위의 상단은 11 %에서 성장하는 기업을위한

즉, 척 카네베일은 이 보수적인 공정가치 모델이 매우 합리적이고 신중하다고 말할 것입니다.

또한 배당금을 포함하여 2025년까지 총 수익률 잠재력이 -31%에 달하는 것으로 나타났습니다.

등급	12/12 울트라 스완 품질 회사에 대한 안전마진	2020 가격	2021 가격	2022 가격
잠재적으로 합리적인 구매	0%	$147.70	$161.37	$185.89
잠재적으로 좋은 구매	5%	$140.31	$153.30	$176.60
잠재적으로 강한 구매	15%	$125.54	$137.17	$158.01
잠재적으로 매우 강한 구매	25%	$105.24	$121.03	$139.42
잠재적으로 초가치 구매	35%	$96.00	$104.89	$120.83
현재	$264.91	-79.36%	-64.16%	-42.51%
공정가치 상승(배당금 제외)		-44.25%	-39.08%	-29.83%

나는 MSFT에 대한 약 19.4 배의 수입을 의미하는 시장 결정 공정 한 공정 한 가치를 지불하게되어 기쁩니다.

1.5% 수익률 + 11.1% 성장 = 12.6% CAGR 장기 컨센서스 수익률 잠재력

오늘날 MSFT는 너무 나하여 공정 가치로 돌아가기 위해 향후 12 개월 동안 39 % 하락해야합니다.

마이크로소프트 총 반환 잠재력: 무서운 나쁜 보상/위험 비율

컨텍스트의 경우, 여기에 32% 과대 평가 S&P 500의 반환 잠재력입니다.

S&P 500 2023 컨센서스 총 수익률 잠재력

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

S&P 500 2026 Consensus Total Return Potential

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

그리고 오늘날 MSFT를 구입하는 투자자들이 합리적으로 기대할 수있는 것은 다음과 같습니다.

5년 컨센서스 반환 잠재 범위: -4% ~ 5% CAGR

MSFT 2023 컨센서스 총 수익률 잠재력(보수적 16PE)

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

MSFT 2026 컨센서스 총 수익률 잠재력(보수적 16PE)

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

보수적 인 모델에서 MSFT가 예상대로 성장하면 2028 년까지 도깨비해야합니다.

MSFT 2023 컨센서스 총 수익 잠재력(기본 사례 19.4 PE)

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

MSFT 2026 컨센서스 총 수익 잠재력(기본 사례 19.4 PE)

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

내 기본 케이스 모델에서, 오늘 MSFT를 구입하는 경우, 당신은 2026 년 중반까지도 깨질 것입니다. 인플레이션에 맞게 조정되면 2027년 중반까지 걸릴 것입니다.

MSFT 2026 컨센서스 총 수익률 잠재력 (강세 사례, 27.9 PE)

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

MSFT 2023 컨센서스 총 수익률 잠재력(강세 사례, 27.9 PE)

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

MSFT가 거의 모든 분석가가 예상하는 것보다 훨씬 빠르게 성장한다면, 연간 수익률이 10%에 달하는 34%의 확률로 돌아옵니다.

그러나 MSFT를 커버하고 사티야 나델라 이외의 사람보다 더 잘 알고 모든 39 분석가의 합의를 기억, MSFT는 시간이 지남에 따라 11 %로 성장할 것입니다, 하지 20%.

위험 프로필: Microsoft가 모든 사람에게 적합하지 않은 이유

오늘날 MSFT는 근본적인 위험 프로필에 대해 절대적으로 보상하지 않습니다.

기본 위험 프로필

Microsoft는 제품 및 세그먼트마다 다른 위험에 직면해 있습니다. 지난 30년 동안 클라이언트-서버 아키텍처에서 높은 시장 점유율은 특히 OS, Office 및 Server에서 상당한 높은 마진 수익이 위험에 처해 있다는 것을 의미합니다.

Microsoft는 지금까지 지속적으로 진화하는 기술 환경에서 수익을 높이는 데 성공했으며 현재 고객을 위해 기존 워크로드를 클라우드로 이동하고 새로운 고객을 Azure로 직접 유치하는 데 성공을 거두고 있습니다. 그러나 온-프레미스 제품의 매출 감소보다 클라우드 기반 제품의 매출 성장을 지속적으로 촉진해야 합니다.

마이크로소프트는 호기심, 그리고 많은 작은 인수 는 레이더에서 비행 완료 하는 동안, 회사는 몇 가지 높은 프로필 플롭을 했다, 노키아와 aQuantive 포함 하 여.

링크드 인 인수는 비싸지 만 목적을 제공했으며 우리의 관점에서 잘 작동하는 것 같습니다. 마이크로소프트가 페르미라가 이끄는 Informatica LBO에서 얼마나 많이 구입했는지는 분명하지 않으며 중요한 전략적 투자였을 수도 있지만 Informatica는 확실히 성장 촉매제가 아니었습니다. GitHub는 비싸지 만 전략적이었고 성공으로 형성되는 것처럼 보이며 ZeniMax 거래는 회사의 첫 번째 비디오 게임 게시 노력을 강화해야합니다.

퍼블릭 클라우드 빌드아웃은 초기 단계에 남아 있습니다. AWS는 Azure 를 따라 가면서 시장을 폭풍으로 몰아가고 있지만 두 가지 는 명확한 리더로 간주됩니다. 이것은 빠르게 진화하는 시장이며 Microsoft는 지속적으로 제품을 조정하고 스택에 솔루션을 추가하고 공격적인 가격 책정을 중심으로 비즈니스를 구축 한 회사와 경쟁해야합니다.

우리는 상당한 ESG 위험을 볼 수 없지만, 우리는 마이크로 소프트가 고용 전면에 소프트웨어 엔지니어에 대한 강력한 경쟁에 직면하고 또한 데이터 센터 내에서 잠재적 인 데이터 유출로 발생하는 위험에 직면 주의." - 모닝 스타.

AWS, Google 클라우드 등과 같은 주요 경쟁업체의 중단 위험
소송 위험
규제/정치적 위험

중대한 금융 ESG 위험 분석: 대형 기관이 총 위험을 측정하는 방법

안전하고 번영하는 은퇴를 위한 5가지 고수성 ESG 블루칩

다음은 투자에 대한 장기적인 ESG 재무 위험을 이해하는 가장 중요한 측면을 설명하는 ESG에 대한 소개입니다.

ESG를 안전 모델과 등급에 반영하는 기관 중에는 다음과 같습니다.

블랙록
MSCI
모닝
로이터
S&P
피치
무디스
DBRS
AM 베스트
뱅크 오브 아메리카
블룸버그
팩트셋 리서치
웰스 파고
나레리트
스테이트 스트리트
그리고 많은, 더 많은

양질의 기업들은 투자자들 사이에서 인기가 있기 훨씬 전부터 ESG 리스크 관리를 실천해 왔습니다.

본질적으로 포트폴리오를 품질로 기울인 ESG 점수를사용하는 경우. " - NYU 연구

ESG, 특히 'G' [또는 거버넌스]와 관련된 조치와 품질이 매우 큽다." - 연구 계열사

ESG 프로필이 강한 기업은 미래의 과제에 더 나은 위치에 있을 수 있으며 뇌물 수수, 부패 및 사기 사례가 적을수 있습니다. " - MSCI (강조 추가)

뱅크 오브 아메리카의 연구에 따르면 ESG 지표는 기업의 장기적인 수익성과 결과를 개선하는 데도 도움이 됩니다.

우리는 이사회 /관리 수준에서 성 다양성이 큰 기업은 일반적으로 동료보다 ROE가 높고 수입 위험이 낮다는 것을 발견했습니다.

또한 ICE의 공시 데이터를 바탕으로 전반적인 및 부문 중립적 기준으로 P/E의 성별 다양성과 관련이 있습니다.

인종 및 인종 인력 다양성은 비슷한 강력한 결과를 보여줍니다: 높은 ROE, 낮은 위험, P/E 및 P/BV에 중요한 프리미아." - 뱅크 오브 아메리카 (강조 원본)

배당 귀족은 강한 ESG 회사입니다

(출처: 모닝스타)

MSFT의 ESG 위험 관리 합의

평가 기관	산업 백분위수	평가 기관 분류
MSCI	97.0%	AAA 우수
모닝스타/서스테인리틱스	98.3%	13.3/100 저위험
로이터/정유	99.7%	훌륭한
S&P	58.0%	평균의
합의	88.3%	훌륭한

(출처: 모닝스타, MSCI, S&P, 로이터/정유)

(출처: 팩트셋 연구 터미널)

(출처: 모닝스타)

98번째 백분위수(841개 소프트웨어 기업 중 14위)
모든 등급 회사 중 96번째 백분위수 (14,142)

(출처: 로이터/정유)

거의 모든 분야에서 우수한 장기 위험 관리
업계 최고의 관리 및 거버넌스

MSFT의 위험 프로필을 모니터링하는 방법

39명의 애널리스트
3 신용 평가 기관
7 총 위험 평가 기관
경영진이 아닌 누구보다이 비즈니스를 종합적으로 잘 아는 46 명의 전문가

결론: 올바른 가격에, 마이크로소프트는 당신이 부자 만들 수 있습니다... 오늘은 끔찍한 가격에 멋진 회사입니다

근본적인 품질과 안전은 평가와 는 0이 있습니다. 결국, 모든 평가 기관에 따르면, 향후 30 년 동안 0으로 가는 마이크로 소프트의 기회는 1,429에서 1입니다.

이것은 밤 투자에서 잘 궁극적 인 수면입니다 ... 합리적인 가격으로 구입한다고 가정합니다.

마이크로소프트의 품질, 관리, 성장 전망, 그리고 놀라운 배당 및 매수 잠재력 모두 에 가까운 "소유 하 고 영원히 보유 해야" 블루 칩 월스트리트에 존재.

그러나 오늘날 마이크로소프트는 약 67%의 과대 평가되고 있으며 향후 6년 동안 의 합의 성장률을 자랑합니다.

안전마진은 너무 끔찍하기 때문에 S&P 500도 32%가 과대 평가되어 향후 5년 동안 마이크로소프트를 상당 부분 능가할 것으로 보입니다.

마이크로소프트 컨센서스 2026 공정가치에서 총 수익률 잠재력

(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)

Microsoft는 품질이 위험한 평가를 만회할 수 없는 방법의 완벽한 예입니다.

당신이 67 %에 의해 심지어 하나님의 자신의 회사에 대한 초과 지불하는 경우, 당신은 몇 년 동안 가난한 수익을 기대해야합니다.

마지막으로 마이크로소프트는 이 과대 평가 했다 그것은 떨어졌다 67% 그리고 거의 했다 15 심지어 휴식 년.

나는 합리적인 가격에 언젠가 마이크로 소프트를 구입하기를 기대합니다. 그러나 나는 훈련 된 금융 과학자, 하지 야생 눈 도박꾼, 이 가능성이 평가 증기 롤러 앞에 동전을 데리러 찾고.

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