국제협회 산업이 초성장 히든 보석 블루칩 특가인 3가지 이유
국제협회 산업이 초성장 히든 보석 블루칩 특가인 3가지 이유
이 문서는 배당 센시와 함께 제작되었습니다.
우리 대부분은 수십 년 전에 빠르게 성장하는 회사를 구입하여 삶을 변화시키는 재산을 만든 장기 투자자에 대해 들었습니다.
보통, 이러한 회사는 배당금 지불 블루 칩이 될 계속. 따라서 여전히 강력한 총 수익을 창출하지만, 성장 기계는 거의 없습니다.
그러나 우리가 아직 초기 단계에 하이퍼 성장 회사가 있다고 말한다면 - 잠재적으로 약 18 %의 복합 연간 성장률 ("CAGR") 장기 총 수익을 제공 할 만큼 여전히 작은 회사가 있습니까?
또는 이 회사가 뱅가드의 고수익 ETF와 동등한 매력적이고 안전한 2.8%를 산출한다고?
또는 그것은 그 자체가 전에 풍부한 은퇴 꿈의 주식을 입증했다.
아니면 4번의 경기 침체를 통해 번영하는 훌륭하고 적응력이 풍부한 기업 문화를 축복받은 것은 당연한 일일까요?
아니면 지금 매우 매력적인 평가로 거래되고 있습니까?
더 많은 것을 아는 데 관심이 있으시겠습니까?
그렇다면 지난 31년 동안 인플레이션에 따라 거의 200배 나 조정된 투자자 부를 성장시킨 LCI 인더스트리(LCII)를 만나보세요. 또한 경영진은 향후 10년 동안 이러한 놀라운 수익을 지속적으로 제공할 계획입니다.
성공적이라면 LCII가 당신이 찾고있는 하이퍼 성장 부유 한 은퇴 꿈의 주식을 만들 수 있습니다 ...
신뢰할 수 있는 안전과 품질
물론 배당금 안전성을 평가하여 국제협회 산업에 대한 심층적인 평가를 시작했습니다.
장기적인 신뢰성 분석은 다음과 같습니다.
그리고 그것의 전반적인 품질 ...
(출처: DK 안전 및 품질 도구 - 매일 업데이트, 전반적인 품질에 의해 정렬)
LCII의 72% 품질 점수는 평균 이상 8/12 및 9/12 블루 칩 회사와 유사하다는 것을 의미합니다.
다음은 모닝스타의 자세한 내용은 다음과 같습니다.
"LCI Industries Inc.는 레크리에이션 차량 및 인접 산업의 원래 장비 제조업체를 위해 국내 및 국제적으로 부품을 공급합니다...
"원래 장비 제조업체 세그먼트와 애프터마켓 세그먼트에 두 개의 보고 가능한 세그먼트가 있습니다. OEM 부문은 버스를 포함한 RV 및 인접 산업의 OEM및 인접 산업에 대한 구성 요소를 제조 하거나 배포합니다. 보트, 가축, 장비 및 기타 화물을 운반하는 데 사용되는 트레일러; 트럭; 폰톤 보트; 기차; 제조 된 주택; 모듈식 하우징.
자사 제품은 주로 토르 인더스트리, 포레스트 리버, 위네바고 및 기타 RV OEM과 같은 주요 RV 제조업체와 인접 산업의 제조업체에 판매됩니다."
1984년 인디애나 주 엘카트에 설립된 이 회사는 1956년으로 거슬러 올라간다. 수십 년 이후에 는 세계 최대의 RV 부품 제조업체입니다.
CEO는 창업자의 손자이며 27 년 동안 회사와 함께해 왔습니다. 그리고 최고 경영진을 합친 것은 공개 이후 경험한 4가지 경기 침체를 통해 167년의 경험을 가지고 있습니다.
우리는 앞서 110억 달러 이상의 성장 기회를 가진 신뢰할 수 있는 브랜드를 보유한 광범위한 해자 회사에 대해 이야기하고 있습니다. 그것은 세대에 걸쳐 호소 덕분입니다.
밀레니엄 세대부터 은퇴자까지, 모든 사람들은 국제재단의 판매에서 볼 수 있듯이 RV를 좋아합니다.
(출처: 투자자 프레젠테이션)
더 많은 국제협회 산업 판매 토크
2022년까지 경영진은 매출의 60%가 더 반복적이고 높은 마진의 애프터마켓 비즈니스에서 나올 것이라고 생각합니다. 그리고 글로벌 비즈니스는 수십 년 동안 강력한 매출, 수입 및 현금 흐름 성장을 할 수 있습니다.
(출처: 투자자 프레젠테이션)
또한 경영진은 시간이 지남에 따라 이자, 세금, 감가상각 및 상각(EBITDA) 전에 1x-1.5배의 부채/수익을 목표로 하는 요새 대차대조표에 전념하고 있습니다. 등급 기관은 기록을 위해 업계에 2.5 이하의 안전을 고려합니다.
또한 2020년에는 총 운영 비용 4억 8,300만 달러에 대해 3억 5,570만 달러의 유동성을 가지고 있었습니다.
(출처: 투자자 프레젠테이션)
경영진은 배당금에 대한 30%의 지급률을 목표로 하고 있습니다. 현금 흐름의 대부분은 인수 합병 (M&A)으로 이동하여 더 나아가고 있습니다.
그것은 이미 최선을 다하고 있는 전략입니다. 국제협회인더스트리는 지난달 에리퍼트 컴포넌트의 자회사인 리퍼트 컴포넌트(Lippert Components)를 통해 거의 모든 Trazcor의 사업 자산을 인수했습니다.
30년 이상의 경험을 보유한 Trazcor는 혁신적인 기술을 활용하여 맞춤형 알루미늄 측벽과 패널을 레크리에이션 및 운송 OEM 시장에 공급합니다. 그래서이 구매는 아주 잘 작동합니다.
국제협회가 지난 2년간 5개월마다 M&A 거래를 평균한 이후 더 많은 것을 기대할 수 있습니다. 이 활동은 거의 11%의 유기적 성장을 4.4%, 또는 42%로 향상시킵니다.
여기에 그 수학에 대한 자세히 살펴입니다, 그런데:
LCII는 2016년에 배당금을 지급하기 시작했으며, 애널리스트들의 naysaying에도 불구하고 5년 연속 25%의 CAGR로 인상했습니다.
그리고 40%의 업계 표준보다 훨씬 낮은 지급률을 제공합니다. 이를 통해 강력한 재정적 유연성과 요새 대차대조표를 제공합니다.
(출처: 구루포커스)
애널리스트들은 다음 대규모 인수 전에도 계속 강해질 것으로 예상하고 있습니다. 이는 회사가 안정적인 해자를 구축하고 유지하기 위해 길을 나갈 때 일어나는 일입니다.
자본 수익률 및 기타 고려 사항
(출처: 구루포커스 프리미엄)
조엘 그린블랫의 품질과 "해자"에 대한 금 본위제 프록시인 자본 수익률만 고려하십시오. 이것은 사업을 운영하는 데 걸리는 모든 돈으로 나누어이자 및 세금 전에 수입으로 구성됩니다.
역사적으로, 국제협회의 ROC는 S&P 500보다 5배, 3배 나 더 우수합니다. 내년 컨센서스는 37%-50%입니다. 이는 각각 5배와 3.4배 더 좋습니다.
LCII의 마진은 경제가 회복되고 최근 인수로 인한 역사적으로 강력한 시너지 비용 절감으로 되돌면서 개선될 것으로 예상됩니다.
기록을 위해 경영진은 언제 성장 가스에 발을 들여놓을지 아는 데 매우 능숙합니다. 그리고 향후 몇 년 동안 분석가들은 아래와 같이 성장 지출이 크게 증가할 것으로 예상합니다.
(출처: 팩트셋 연구 터미널)
그것을 커버 하는 7 명의 분석가의 평균 12 개월 가격 목표를 설정 했다 $167.86. 이를 통해 22.65%의 할인 목표치와 29.28%의 가격 대 목표(배당금 제외)의 상향 조정을 제공합니다.
분석가들은 LCII가 시간이 지남에 따라 15% 성장할 뿐만 아니라 내년에만 총 수익률이 거의 32%에 달할 것으로 예상합니다.
물론 애널리스트가 단기 수익률을 기대하기 때문에 회사를 추천하지는 않습니다. 그러나 LCII는 뛰어난 성장 잠재력과 매우 매력적인 평가를 모두 가지고 있습니다.
이것은 우리에게 수율, 성장 및 가치, 총 수익의 거룩한 삼위 일체의 아주 좋은 조합을 제공합니다.
오차 범위 조정 성장 컨센서스 범위는 13%-26% CAGR... 이는 또한 역사적으로 얼마나 빨리 성장했는지도 입니다.
멋진 가격에 멋진 회사
(출처: 빠른 그래프, 팩트셋 연구)
20년 동안 수천만 명의 투자자가 곰 시장과 거품 을 제외한 LCII에 대해 18x-20배의 수익을 지불했습니다. 따라서 약 19배의 수입이 본질적인 가치라는 91%의 확률이 있습니다.
현재 LCII는 12.4배의 순이익, 0.8배, 기업가치(EV)/EBITDA 9.8배에 불과합니다.
즉, LCII는 단지 저평가되지 않습니다 ... 그것은 리터럴 사모 펀드 평가에서 거래되고 있습니다.
31%의 과대 평가된 시장에서 LCII는 관대하고 안전하며 빠르게 성장하는 2.8%의 수익률을 제공합니다. 그리고 우리가 이미 언급 한 매우 강한 장기 성장 잠재력.
즉, 18 % 할인과 2021 컨센서스 추정에 대한 잠재적으로 합리적인 구매에 넣어. 에 관해서는 2022, 그것은 잠재적으로 좋은 구매에 대 한 2022 추정.
국제협회 산업 컨센서스 총 수익 잠재력
LCII의 장기 컨센서스 수익률 잠재력 범위는 17.8%의 CAGR이며, 이는 2.8%의 수익률과 예상 15% 성장률을 합산한 것입니다. 이는 S&P 500지수의 경우 7.9%, 배당금 귀족은 11%, 나스닥은 16.3%에 해당합니다.
그리고 LCII는 1990년부터 18%-19%의 10년 및 15년 연간 총 수익을 매우 일관되게 제공해 왔습니다.
당연히, 그것은 영원히 그렇게 성장할 수 없습니다. 그러나 그 동안 우리에게 돈을 벌기에 충분합니다. 그리고 우리는 "그 동안"이 사라진 후 오랫동안 견고한 배당 지불 주식이 될 것으로 기대합니다. 결론은 매력적으로 가치있는 LCII는 은퇴한 사람들이 원하는 모든 것을 제공한다는 것입니다.
- 매력적이고 안전한 수율
- 안전의 좋은 여백
- 시장 및 귀족 분쇄 단기 및 장기 수익 잠재력.
LCII는 위험 프로필에 익숙한 사람을 위해 합리적이고 신중한 고수익, 하이퍼 성장 블루 칩 투자를 나타냅니다.
위험 프로필: LCII가 모든 사람에게 적합하지 않은 이유
위험이 없는 기업은 없으며 모든 사람에게 적합한 회사는 없습니다. 따라서 LCII의 기본 위험 프로필에 투자하기 전에 편안해야 합니다.
여기에는 다음이 포함됩니다.
- 경제의 건전성에 얽매이지 않는 순환 산업에 있는 것
- 1,169주요 동료
- 공급망 중단 위험
- 글로벌 법적 및 정치적 위험(해외 진출 시)
- M&A 위험(인수의 80%는 역사적으로 주주에게 가치를 제공하지 못)
- M&A 리스크와 관련된 희석 위험
- 역사적으로 LCII의 점유율은 연간 2% 증가하는 방법
- LCI의 4억 달러 규모의 민간 배치 부채 제공.
후자는 이전에 언급 한 자회사, 리퍼트 구성 요소를 통해입니다. 이는 2026년으로 예정된 컨버터블 시니어 노트의 1.125%입니다. 그리고 초기 구매자는 추가 $6,000,000까지 구입할 수있는 옵션이 있습니다.
전환율은 처음에 $1,000당 6.0369 보통주가 됩니다. 그리고 약 3$ 8,960만 달러의 예상 순 수익은 노트 헤지 거래 비용에 자금을 지원할 것입니다... 미결제 차입금 상환... 그리고 일반적인 기업 목적을 위해.
변환 시 242만 주를 나타낸다는 것을 이해할 때까지 모든 것이 잘 들리며 좋은 소리입니다 - 약 10 % 희석.
또한, LCII는 아래와 같이 매우 휘발성 회사입니다.
지난 31년 동안 평균 변동성은 연간 45%입니다.
신중한 장기 투자자들은 변동성이 수익에도움이 될 수 있다는 것을 알고 있습니다. 그러나 일부 - 아마도 대부분의 - 사람들은 이러한 야생 단기 스윙을 위장 할 수 없습니다.
결론적으로...
거의 200배(인플레이션 조정)를 성장시킨 기업은 대개 거대합니다. 그러나 국제협회 인더스트리는 여전히 32억 달러 규모의 회사입니다.
이제 향후 31년 동안 200배의 성능을 제공할 수 있을지 의심스럽습니다. RV 부품 제조업체는 6$000억 달러 규모의 시가총액에서 거래되지 않을 가능성이 높습니다.
그러나 LCII는 향후 몇 년, 수십 년 동안 10x-20x 배거가 될 가능성이 매우 큽니까? 그리고 성장 기회가 느려진 후에도 매수는 거기에서 상당한 성장에 자금을 조달 할 수 있습니다.
기본적으로, LCI 인더스트리는 하이퍼 성장 블루 칩 거래이며, 당신이 아마 들어 본 적이없는 가장 숨겨진 보석 중 하나입니다 ...
소규모 RV 회사를 영광스럽고 지속적인 성장으로 이끄는 데 도움이 되는 무언가 - 그리고 황금기를 훨씬 더 황금빛으로 만드는 데 도움이 될 수 있습니다.
브래드 토마스의 참고사항 : 나는 개인적으로 주식을 구입하고 은퇴 전략 포트폴리오에 추가했습니다.
저자의 참고 사항: 브래드 토마스는 월스트리트 작가로, 그의 예측이나 권고에 항상 맞지는 않습니다. 그것은 또한 그의 문법에 적용 되기 때문에, 당신이 찾을 수 있습니다 어떤 오타를 변명 하시기 바랍니다. 또한,이 문서는 무료입니다 : 2 단계 사고를위한 포럼을 제공하면서 연구를 돕기 위해 작성 및 배포.
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