언택트주 10종목

언택트주 10종목

언택트주 10종목에 대해 알아보겠습니다. 언택트 주와 관련된 키워드로는 카카오 이씨에스 알서포트 NHN한국사이버결제 KG모빌리언스 KG이니시스 다날 한국전자인증 메가엠디 NAVER  등이 있습니다.

언택트주 10종목의 종목별 차트와 실적 분석까지 자세히 알아보겠습니다.

 

 

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언택트 관련주 언택트주 10종목 대장주 (핵심 종목 공유)

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언택트주

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카카오(035720) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 1995년 다음커뮤니케이션으로 설립되었으며 카카오와 합병 후, 2015년 9월 현 상호로 변경, 다양한 모바일 서비스를 제공하고 있음.

- 카카오톡, 카카오스토리 가입자를 기반으로 모바일게임, 모바일 광고, 모바일 커머스, 모바일 콘텐츠 등의 서비스를 연계하여 수익을 창출하고 있음.

- 또한, 택시, 대리운전, 주차, 내비 등의 카카오T 서비스를 출시하여 편익을 제공하고 있으며, 인터넷 포털사이트인 다음을 통해 다양한 인터넷 서비스를 제공하고 있음.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 비즈보드의 광고 수주 증가와 커머스 부문의 거래액 확대, 신사업 페이, 모빌리티 부문의 양호한 성장 등 전 부문의 고른 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 매출 신장에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 관계기업투자처분이익 증가 등 영업외수지 개선으로 법인세비용 증가에도 순이익 흑자전환.

- 톡보드 광고, 채널, 선물하기 등 카카오톡 서비스의 양호한 성장세 지속, 페이 거래액 확대, 모빌리티 부문의 신규 서비스 출시 및 이용자 증가 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

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이씨에스(067010) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 1999년 10월 설립되었으며 기술보증기금으로부터 기술보증 벤처기업 인증 획득, 2007년 12월 코스닥시장에 상장됨.

- 교체 및 업그레이드 주기 단축, IP 기반 증가 및 관공서의 컨택센터 수요 확대 등 우호적인 영업환경 조성으로 입지 향상에 노력.

- 사업 부문은 컨택센터, 옴니채널 등의 고객성공 사업부문, IPT, 영상회의 등의 디지털워크플레이스 부문, 유지보수 등의 ETaasS 사업부문 등으로 구분됨.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 컨택센터 부문의 부진에도 COVID-19 여파에 따른 영상회의 솔루션 수주 증가, 유지보수 수주 증가 등으로 전년동기대비 매출 규모 확대.

- 원가율 상승에도 인건비 감소 등에 따른 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승, 영업수지 개선으로 순이익률 역시 상승.

- 비대면 영업환경 전환 확대로 영상회의 솔루션 수주 증가가 예상되며, 기업들의 디지털 영업환경 구축 등으로 관련 수주도 증가하며 매출 성장 가능할 전망.

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알서포트(131370) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 원격지원과 원격제어 분야에 사업역량을 집중, 일본 및 아시아시장 내 점유율 1위 기업이며 세계 5위 글로벌기업 지위 수성.

- 독보적인 원격 지원·제어기술인 화면압축과 미러링 기술 기반으로 제품을 제작하여 서비스하고 있음.

- 모바일단말기의 중계서버 능동 접속을 이용한 통신로 개설방법 특허 취득 등 한국과 미국 및 일본 등에 다수의 특허 보유.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- COVID-19 확산에 따른 원격회의 및 재택근무 증가와 함께 국내를 비롯하여 일본에서 원격제어 솔루션 판매가 호조를 보이며 전년대비 매출 크게 신장.

- 큰 폭의 매출 신장에 따른 영업비용 부담 완화로 전년대비 영업이익률 크게 상승, 파생상품 관련 금융수지 저하로 순이익은 적자전환.

- COVID-19 여파로 비대면 전환 수요가 증가하고 있는 가운데 지란지교소프트와의 협업을 통한 영업력 강화로 매출 성장세 이어갈 전망.

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NHN한국사이버결제(060250) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 1994년 12월 설립되어 2006년 1월 한국사이버페이먼트를 흡수합병하였으며, 동년 7월 POS사업 부문을 물적분할 하였음.

- 주요 사업으로 온라인 전자결제대행(PG)사업과 온/오프라인 부가통신망(VAN) 사업 등을 영위하고 있으며, 소셜커머스 등 대형 가맹점을 적극 유치하고 있음.

- 전자결제대행 부문은 동사와 KG이니시스 등 상위 사업자가 상당부분을 점유하고 있으며, 동사는 신용카드 거래액 기준 업계 1위를 점유하고 있음.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- COVID-19 여파에 따른 외부활동 자제로 오프라인VAN 부문의 거래액이 감소하였으나 PG 및 온라인VAN 거래액 증가 등으로 전년대비 매출 신장.

- 매출 신장에 따른 판관비 부담 완화에도 원가율 상승으로 전년대비 영업이익률 하락, 외화 관련 금융수지 저하로 법인세비용 감소에도 순이익률 하락.

- 오프라인VAN 부문의 거래액 회복이 제한적일 것으로 예상되나 이커머스 시장의 성장에 따른 온라인 결제 부문의 양호한 성장세 지속으로 매출 성장 전망.

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KG모빌리언스(046440) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 동사는 2000년 3월에 설립되어 유무선전화결제서비스를 주요사업으로 영위하고 있으며, 2004년 12월 코스닥시장에 상장됨.

- 결제사업부문은 온라인 휴대폰결제를 중심으로 ARS, Phone-bill결제, 계좌이체, 선불카드, 상품권 결제까지 다양한 결제수단을 서비스하고 있음.

- 기타 사업으로는 MOTP, 휴대폰 본인 확인 서비스(CI 인증 등)를 영위하고 있으며, 신규사업으로 오프라인 휴대폰 소액결제(M-Tic)를 서비스하고 있음.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 신용카드 및 휴대폰결제 통합패키지를 통한 가맹점 확대와 케이지올앳 합병에 따른 신용카드 결제시장 진출 효과로 전년대비 매출 크게 신장.

- 대손상각비 감소 등에 따른 판관비 부담 완화에도 원가구조 저하로 전년대비 영업이익률 하락, 영업외수지 개선에도 중단영업손실 발생으로 순이익률 하락.

- 쿠팡, 위메프 등을 신규 고객사로 확보한 가운데 이커머스 시장의 양호한 성장과 함께 거래액 증가가 기대되는 바, 매출 성장세 이어갈 전망.

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KG이니시스(035600) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 전자지불결제서비스(PG)를 주 사업으로 영위, 휴대폰결제사업을 영위하는 (주)케이지모빌리언스와 교육서비스업을 영위하는 (주)케이지에듀원 등을 종속회사로 보유.

- 국내 14만여 개의 가맹점에 PG서비스를 제공, 국내 인터넷 전자결제 서비스 분야에서 높은 점유율을 기록하고 있음.

- 정부의 전자상거래 결제 간편화 방안의 일환으로 PG사 규제여건 개선 관련 ‘케이페이’를 통한 원클릭 간편결제서비스로 경쟁력 확보.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- IT사업 및 기타교육사업 부문의 역성장에도 전자상거래시장 성장에 따른 전자결제 거래액 확대 등에 힘입어 전년대비 매출 증가.

- 매출 증가에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 법인세비용 및 중단영업손실 증가로 순이익률은 하락.

- 고수익 가맹점 및 온택트 부문의 거래액 증대가 예상되는 가운데 비대면 부문의 신규 가맹점 확대 등으로 매출 성장 및 수익성 개선 가능할 전망.

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다날(064260) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 휴대폰 결제서비스를 주 사업으로 국내 및 해외에서 결제사업을 진행, 온라인 휴대폰 결제와 오프라인 바코드 결제 등 사업 진행.

- 휴대폰 결제서비스 부문은 동종 사업을 영위하는 5개 사업자 중 동사와 KG모빌리언스가 전체 시장의 약 80%를 점유하고 있음.

- 미국 3대 신용평가 기관인 에퀴픽스와 모바일 ID서비스에 대한 계약을 체결, 글로벌 모바일 ID서비스시장 선점.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 커피 프랜차이즈 부문의 역성장에도 비대면 소비문화 확산에 따른 모바일결제 거래액 증가, 모바일콘텐츠 유통 부문의 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 대손상각비 감소로 전년대비 영업이익률 상승, 영업외수지 개선에도 지분법이익 감소, 법인세비용 증가, 중단영업이익 제거로 순이익률은 하락.

- 온오프라인 플랫폼 서비스 강화를 통한 회원 확보 주력 및 신규사업인 다날-유니온페이 모바일 선불카드 출시 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

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한국전자인증(041460) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 공인인증서비스사업과 글로벌인증서비스사업, 보안서버인증서비스사업 및 인공지능 로보틱스 사업 등 다양한 사업 영위.

- 국내 법인용 공인인증시장에서 높은 지위 확보하고 있으며, 도메인 등록서비스업 등 신규 사업 진행으로 수입원 다변화.

- 내수 아웃소싱 인증시장 인증서비스 제공 선두업체로서 아웃소싱 인증서비스 선호 추세 확대에 힘입어 업계 내 지위 더욱 강화.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 인증솔루션 수주 부진에도 공인인증서 폐지에 대비하여 공동인증 서비스 수요가 증가한 가운데 독일법인의 양호한 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 원가구조 저하에도 매출 신장 및 지급수수료 감소 등에 따른 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 금융수지 저하에도 법인세비용 감소로 순이익률 상승.

- 공인인증서 폐지로 사설인증서인 공동인증서 수요가 증가할 것으로 기대되며, 생체인증, 클라우드인증, 전자인증 서비스 제공 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.

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메가엠디(133750) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 2004년 1월 온라인 교육 정보 제공업 및 학원사업 등을 주요 사업목적으로 설립된 전문대학원 입시전문학원이며 2015년 12월 코스닥 시장에 상장됨.

- 의·치의학교육입문검사(M/DEET), 법학적성검사(LEET), 약학대학입문자격시험(PEET) 대비 등의 온라인 교육 사이트 및 직영 학원 등을 운영함.

- 2016년 2월 중앙원격평생교육원 인수를 통해 일반자격증 시장 진출, 2018년 6월 PSAT(공직적격성평가) 전문 mega PSAT 론칭 등 사업 영역 확대 중.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- COVID-19로 인한 학원휴원 및 오프라인 강의 매출이 부진하였으나, 온라인 교육사업 및 신규 부동산 교육 매출 증가로 전년대비 외형 확대되었음.

- 원가율 개선 및 판관비 절감을 통한 부담 상쇄되어 전년대비 영업이익 흑자전환한 바, 기타영업외수지 저하 및 법인세비용 증가에도 당기순이익률 향상되었음.

- COVID-19 백신접종에 따른 오프라인 강의 매출 증가 및 성인교육시장인 약학대학입문자격시험, 법학적성검사 등의 성장세가 이어질 전망이며, 수익성도 흑자기대.

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NAVER(035420) :: 언택트주

기업개요

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 인터넷 포털인 네이버와 글로벌 모바일 메신저인 라인, 지인기반 소셜네트워크 서비스인 밴드 등을 서비스하고 있음.

- 네이버는 국내 인터넷 포털 1위를 지속하고 있으며, 라인은 일본, 대만 등 주요 지역에서 게임, 스티커 판매, 광고 등 다양한 영역으로 사업을 확장해나가고 있음.

- 2019년 11월 자회사 라인과 Z홀딩스의 경영통합을 결정, 아시아 최대 인터넷 플랫폼으로의 시장 지위 확보, 이를 통한 시너지 창출이 기대됨.

실적 및 분석

언택트 관련주 주식 주가 차트

- 네이버쇼핑 성장과 함께 네이버페이 거래액이 증가한 가운데 성과형 광고 확대 적용, 웹툰 등의 콘텐츠 이용자 증가 등 전 부문의 고른 성장으로 전년대비 매출 신장.

- 지급수수료, 광고선전비 증가 등에 따른 영업비용 부담 확대로 전년대비 영업이익률 하락, 지분법이익 증가, 중단영업손실 감소 등으로 순이익률은 상승.

- 스마트스토어와 브랜드스토어의 거래액 확대, 일본 전자상거래 시장 진출, 클라우드 사업 부문의 수주 본격화 등에 힘입어 매출 성장세 이어갈 전망.

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게티 이미지를 통한 HJBC/아이스톡 에디토리얼

 

마이크로소프트(MSFT)는장기 투자 지평선에 대 한 소유 하는 우리가 좋아하는 메가 캡 주식 중 하나입니다. 우리는 그것이 떨어져 판매 할 때마다 마이크로 소프트 주식을 구입할 것입니다. Microsoft는 광범위한 제품 및 서비스 포트폴리오를 갖춘 매우 강력한 온프레머와 클라우드분야의 기술 분야의 유일한 회사 중 하나입니다. 구글(GOOG)과아마존(AMZN)은클라우드에서 강한 반면, 그들은 에 의미있는 존재가 없습니다. IBM (NYSE :IBM)괜찮은 온 - 프레엠 소프트웨어 포트폴리오를 가지고, 클라우드로 그 강도를 번역 할 수 없었다. RedHat을 인수했음에도 불구하고 IBM은 퍼블릭 클라우드 오퍼링에서 마이크로소프트와VMware(VMW)의뒤를 이어 있습니다.

 

Microsoft는 응용 프로그램 및 인프라를 포함하여 클라우드 스택의 모든 계층에서 강력한 제품을 보유하고 있습니다. 디지털 혁신(DX), 클라우드 채택, AI/ML, 비즈니스 인텔리전스 및 분석, DevOps는 Microsoft의 가장 중요한 성장 동력 중 일부입니다. 마이크로소프트는 또한 견고 한, 아마 전 세계적으로 고객의 가장 광범위 한 설치 기반. 180여 개국에서 리셀러가 강력하게 존재함에 따라 많은 고객이 클라우드로 여행을 떠나기를 기대합니다. Microsoft 도구 집합을 사용하여 구축된 대부분의 응용 프로그램이 Azure로 이동하여 수년 동안 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. 이러한 클라우드 수익은 상업적인 클라우드 및 Azure 비즈니스의 마진을 유도할 것입니다. Microsoft는 Azure 클라우드 인프라및 Office 365의 빠른 성장에 힘입어 2025년 하위 두 자릿수 단위로 성장할 것으로 예상됩니다. 따라서 Microsoft 주식에 대해 여전히 강세를 보이고 있으며 가능한 모든 기회에 주식을 매입하고 있습니다. 보수적 인 기준으로, 우리는 마이크로 소프트 주식이 C2021의 말까지 $ 300, C2022의 말까지 $ 350, C2023의 말까지 $ 400, 그리고 $450 C2024의 말까지 명중 할 것으로 생각.

Azure는 수익의 중요한 성장 동인입니다.

Azure는 Microsoft 수익의 성장 동인으로 남아 있습니다. Azure는 업계 선두 업체인 Amazon AWS보다 빠르게 성장하고 있습니다. C1Q20과 C1Q21 사이에 AWS는 평균 30%의 Y/Y 성장률을 기록했다. 동시에 Microsoft Azure는 같은 기간 동안 평균 51% 성장했습니다. 전염병 동안 Azure 매출은 캘린더 1Q20에서 59%, 2Q20에서 47%, 3Q20에서 48%, 4Q20과 1Q21 모두에서 50% 증가했습니다. 우리는 많은 영향을 받는 산업이 전염병 후 정상으로 다시 절뚝 거리는 2021년 2H에 성장이 계속 상승하고 가속화될 것으로 예상합니다. 영향을 받는 산업에는 시장의 여행, 운송 및 접대 부문이 포함됩니다. 또한, 건전한 부문이 애플리케이션과 워크로드를 클라우드로 가속화하여 모든 퍼블릭 클라우드 공급업체의 성장을 견인할 것으로 기대합니다.

최고의 위치에 있는 하이브리드 클라우드 소프트웨어 공급업체

우리의 의견으로는, 마이크로 소프트는 클라우드 및 SaaS / 구독 제공과 관련성으로 다시 행진 한 최고의 위치 대형 캡 기술 주식 중 하나입니다. Microsoft에는 여러 성장 동인이 있으며 Azure가 가장 큰 드라이버입니다. 이 회사는 현재 업계 선두 주자인 아마존보다 4년 후 퍼블릭 클라우드에 출시했음에도 불구하고 최고의 퍼블릭 클라우드 공급업체 중 하나입니다. 다음 차트는 Microsoft의 시장 점유율 상승을 보여줍니다.

 

우리의 구매 정리는 주로 마이크로 소프트 Azure 클라우드 사업이 향후 3 ~ 5 년 동안 현재 업계 선두 주자 아마존을 능가 할 것이라는 전제에 달려 있습니다. 우리는 상업 클라우드 비즈니스 (주로 O365 및 역학 프랜차이즈로 구성)와 Azure는 수익 성장, 현금 흐름 및 마진 확장 기회를 제공 할 것으로 예상. 많은 기업들이 시각적 기본, 시각적 C++ 및 .Net 프레임워크와 같은 Microsoft 응용 프로그램 도구를 사용하여 빌드된 레거시 응용 프로그램을 현대화하고자 합니다.

기업은 Microsoft의 최신 응용 프로그램 도구를 사용하여 온-프레임 및 Azure에서 작동하는 응용 프로그램을 다시 작성할 수 있습니다. Azure는 Microsoft 스택을 사용하여 빌드된 응용 프로그램을 호스팅하는 최상의 플랫폼을 가지고 있으며, 점유율(지난 3년 동안 두 배로 증가)은 Microsoft Azure의 제공 강도를 증명합니다. 따라서 대부분의 Microsoft 응용 프로그램은 Azure를 사용하여 Amazon 또는 Google 클라우드 플랫폼이 아닌 클라우드에 응용 프로그램을 배포할 것으로 예상됩니다. Microsoft의 고객, 특히 중소기업 및 방대한 리셀러 군대를 통해 Microsoft의 고객과의 관계를 감안할 때 대부분의 고객이 Microsoft 클라우드와 함께 응용 프로그램을 배포할 것으로 예상됩니다. 따라서 Azure가 AWS를 따라잡고 시장 점유율을 위해 아마존을 추월할 것으로 예상됩니다.

역학(Power BI, SQL Server), LinkedIn 및 기타 관련 속성과 같은 Microsoft의 프랜차이즈는 향후 3~5년 동안 성장을 촉진해야 합니다. Xbox 게임 플랫폼, Office(상업용 및 소비자 모두) 및 Windows(소비자 및 서버)와 같은 다른 프랜차이즈는 구독 및 상용 클라우드 성장을 촉진해야 합니다.

비트를 치고 주식을 운전하기 위해 제기

Microsoft는 지속적으로 추정치를 이기고 안내하는 것으로 유명합니다. 이 회사는 또한 보수적 인 지침을 발행하고 그것을 구타 알려져있다. 따라서 Microsoft가 결과를 보고할 때 주식이 계속 잘 될 것으로 예상됩니다. 따라서 회사가 주식을 더 낮은 가격으로 소유 할 수있는 기회를 제공 할 때마다 투자자는 이를 활용해야합니다. 따라서, 우리는 장기적인 지평을 위해 마이크로 소프트의 소유자로 남아있을 것입니다.

평가

마이크로소프트는 GAAP 기준으로 수익성이 기술 에서 몇 안되는 회사 중 하나입니다. 따라서 Microsoft는 P/E 기준으로 가치를 지니고 있습니다. Microsoft는 피어 그룹의 다른 대용량 이름과 비교할 때 여전히 상대적으로 저렴합니다. 마이크로소프트는 현재 C2022 P/E 기준으로 약 31배의 거래와 약 38배의 피어 그룹 거래를 기록하고 있습니다. Microsoft 매출은 2022년 대비 12% 증가할 것으로 예상되며, 피어 그룹 평균은 12%에 달합니다. EPS는 또한 피어 그룹과 함께 다시 12% Y/Y로 성장하고 있습니다. 그러나 Microsoft 주식은 존경을 받지 못하며 피어 그룹에 비해 저평가됩니다. 다음 차트는 Microsoft의 평가를 보여줍니다.

 

출처: 테크스톡프로스 및 정유

마이크로소프트는 회사의 시장의 여러 부문에서 지배적 인 선수 주어진 프리미엄 여러 가치가있다. 마이크로소프트는 프렘에서 지배적인 선수이며 클라우드에서 선도적 인 경쟁자가되고있다. 마이크로소프트는 높은 수익성 과 현금을 많이 생성. VMware, Adobe (NASDAQ :ADBE)및 Salesforce (NYSE :CRM)와같은 다른 이름과 비교하여 GAAP 기준으로 결과를 보고하여 GAAP 및 비 GAAP 목적을 평가에 보고합니다. 따라서 Microsoft는 성장또는 가치 등 모든 포트폴리오에 탁월한 투자가 되어야 합니다.

재고로 수행할 수 있는 일

우리는 마이크로 소프트 주식에 강세입니다. 월스트리트 분석가의 대다수는 우리의 강세 감정을 공유합니다. Refinitiv 데이터에 따르면 주식을 다루는 39 명의 애널리스트 중 37 명은 매수 등급이며 나머지는 보류 등급입니다. 지난 몇 년 동안 주식 실행에도 불구하고, 우리는 여전히 마이크로 소프트 주식이 저평가 되어 있다고 생각합니다. 컨센서스는 주식에 대한 가격 목표가 약 의미 $299, 중앙값은 약 $300. 다음 차트는 애널리스트의 감정을 보여줍니다.

 

출처: 정제

마이크로소프트는 현재 주위 거래 $278. 우리는 마이크로 소프트 주식이 2021 년 말까지 $ 300, C2022 말까지 $ 350에 도달 할 것으로 예상합니다. 우리는 마이크로 소프트 주식이 C2023에서 $ 400 및 C2024말까지 $ 450을 명중보고 놀라지 않을 것입니다. Microsoft는 C2022-C2025 기간 동안 약 11-12% 성장하여 매출 성장률을 초과하는 EPS 성장률을 12-18%까지 상회하기 위해 낮은 두 자릿수 매출 성장이 필요합니다. EPS는 총 마진 확대및 opex 레버리지에 의해 주도되는 거리 컨센서스 추정치에 도달할 수 있다고 믿습니다. 더 많은 고객이 Azure 클라우드 플랫폼을 사용하기 시작하면 총 마진이 개선될 것으로 예상됩니다. 우리는 마이크로 소프트가 opex 지출에 신중을 계속 기대합니다. 다음 차트는 C2021-C2024 년 매출 및 EPS에 대한 컨센서스 추정치를 보여줍니다. C2025 매출과 EPS 추정치는 우리의 추정치입니다.

엔터프라이즈 스택에서 마이크로소프트의 위치와 비전을 실행할 수 있는 능력에 대한 우리의 믿음을 감안할 때, 우리는 기회적으로 주식을 축적할 것입니다. 이 회사는 제품, 고객, 수익, 수입, 현금 흐름 및 비전을 장기적으로 지배적 인 플레이어가 될 수 있습니다. 따라서 우리는 투자자들이 두껍고 얇은 통해 마이크로 소프트를 고수하도록 촉구 할 것입니다.